中国经济在增杠杆的过程中，取得了骄人的增长成就

中国经济在增杠杆的过程中，取得了骄人的增长成就，成为了世界第二大经济体，也得以在百年一遇的金融危机中全身而退。不过它也带来了一些结构性失衡，最突出的当属房价上涨过快、资本收入上涨速度远超过工资收入上涨、地方债务负担激增、通货膨胀卷土重来。经济失衡，威胁着可持续的增长、金融体系的安全，甚至社会的稳定，政策调整不仅变得必要，更是无可避免的了。

2010年1月，中国人民银行调高存款准备金率，揭开了货币环境正常化的大幕，中国经济也进入了去杠杆的过程。不过，央行货币政策的手法却是超常规的。受制于地方债务与海外热钱，央行对使用利率等价格性政策工具慎而又慎，于是政策调整的重心全部压在数量型工具上，存款准备金率在20个月内大幅上调600个基点，迅速将银行体系内的资金抽干。